一：Tranchess简介

Tranchess Protocol 是一套面向加密货币持有者和交易者的组合管理工具，可满足不同风险偏好的用户实现自己的投资需求。Tranchess 首个产品挂钩比特币价格走势，并计划在 2021 年第四季度推出挂钩其他加密货币走势以及可管理多个加密货币组合的产品，便于用户随时根据市场变化调整自己的投资组合。

Tranchess引入了传统金融市场中分层基金的概念，可以满足不同类型的风险偏好者。分层基金\存在不同的基金结构，以下图结构为例：

其中Queen作为母基金，基金份额与BTCB挂钩（BTCB是BSC链上锚定BTC的产品），持有Queen相当于买入了BTC指数基金。Bishop是低风险基金，只收取向Rook借款的资金利息，Rook代表高风险性基金。

二：获取收益

Tranchess主要面对的用户是BTC持有者，可以用BTC创造QUEEN来获取较稳定收益，目前APY维持在8.4%-27.5%。但是也可以用USDC来参与。直接用ESDC铸造QUEEN，Bishop和Rook,目前收益在16.7%-44.1%，这要视Rook的杠杆情况而定。 也可以锁定CHESS来获取收益，目前APY在74.5%。CHESS由币安投资，价格2-6U之间波动，买入CHESS锁定获取收益存在一定的风险。

三.操作教程

进入Tranchess:https://tranchess.com/,右上角可以链接Metamask, Wallet Connect和Binance Chain Wallet.钱包，以Metamask为例。

1.创建QUEEN

点击首页Queen图标旁边的“Create/Redeem with BTCB”，或选择顶部的“Prinmary Market”都可以进入。

进入到创建/兑换页面（首次使用需要点击Approve BTCB），输入要兑换的数量，点击Create Queen 。

由于Create和Redeem采用24小时结算制，因此Create完成后也不能立即获得Queen，需要在每天的14:15 UTC结算完成后才能领取。

结算完成后，可以领取（Claim）Queen到钱包中，也可以在领取的同时直接质押（Claim and steak Queen）。

如果想把Queen转换成BTCB，点击Creat右侧的Redeem，输入数量后点击Redeem for BTCB。赎回BTC也需要在结算后才能领取。

2.拆分/合并QUEEN

BISHOP BISHOP 是子基金的对应代币，BISHOP 持有人向 Tranche ROOK 持有人提供流动性，每天只赚取无风险的利息收入，不受 BTC 二级市场价格波动的影响。

ROOK ROOK 是另一个子基金的对应代币，ROOK 持有人每天向 BISHOP 持有人借款，以购买跟踪 BTC 的基金份额，而 ROOK 持有人的回报 =主要基金的损益 - 支付给代币 BISHOP 的利息，ROOK 持有人通过向 BISHOP 持有人借款实现杠杆投资的效果。

点击首页Queen图标旁边的“Create/Redeem with BTCB”，或选择顶部的“Prinmary Market”都可以进入到“Split & Merge”。

1.将 Token Queen 拆分为 Bishop 和 Rook：

输入您想要分割的 Token Queen 数量。 Tranchess 会为您估算您收到的 Token Bishop 和 Rook 的数量。点击“Split Queen”，确认钱包中的链上交易。

2.将 Token Bishop 和 Rook 合并为 Token Queen：

合并选项就在拆分旁边。 输入想要合并的 Bishop & Rook 数量，可以看到合并 Queen的数量。 注意：Tranchess 将始终将等量的 Bishop 和 Rook 合并为 Queen。 如果缺少两个代币中的一个，需要先在 Tranchess Swap 上购买。

3.如何交易代币

在主页面点击“Trade with USDC ”按钮或点击顶部的“Swap”可以进入到交易页面。

三种代币都可以直接通过USDC进行交易，输入想买或卖的数量，swap采用了溢价-折扣订单簿系统，Advance是高级选项，Post-only 可以让用户选择挂单模式，当关闭Post-only时，订单将会以市价立即成交。点击相关概念右侧的“i”，可以详细的相关规则。

4.如何质押和锁定代币

1.质押

点击主页面最下端的Mine with,或者选择页面顶端的”Steak”,

点击”Steak”，在弹出的窗口输入数量，确认即可。点击”Unsteak”，可以推出质押。

质押页面包含以下信息： 已经质押的代币总数及其估计的 BTC 价值。 为三个部分中的每一部分质押的代币总数，以及它们的估计价值（以美元计）。 钱包余额，可用于抵押的代币数量。

2.锁定Chess

在质押的右侧可以进入锁定Chess的页面

可以看到能获得的 veCHESS 的数量以及 BTCB 收益的估计数量。 首次锁定 CHESS 需要您首先批准 CHESS。 点击“Approve CHESS”，确认钱包中的交易并等待“成功”通知。

成功后将在“Your locked CHESS”和“Your eligible veCHESS”下看到更新的数字。 右侧可以随时锁定更多 CHESS 或延长锁定时间。

锁定的Chess可以享受BTCB手续费返还和进行投票决定利率。

四总结

Tranchess作为一直结构化基金，融合了传统金融的概念。杠杆的设计可以让用户承受高风险的同时获取高的收益，而提供借款的基金也可以使用户获得稳定的收益，而高，低风险直接通过借款和利息联系在了一起。因此Tranchess在风险分层具有交互性，投资组合的多样性以及存款保护机制等方面具备较大优势