一.项目简介

Uniswap作为首个链上交易的DEX，自推出以来已历经三个版本的迭代，历次的变化都在致力于提升用户体验与增强资金利用效率。V3版本针对流动性做出了相关更改，允许用户能够在设定的价格范围内提供LP，本质上是想通过限定的范围让提供LP的用户获得更高的收益，让交易的用户获得更好的流动性深度。但仍然难以应对市场变活莫测的情况，Bancor 增长负责人 Nate Hindman通过分析链上数据，发现在UniswapV3版本下提供的范围流动性并没有比UniswapV2版本下的流动性收益更好。

因此，一大堆针对V3进行优化的项目也应运而生，Izumi便是其中具有创新性的一个。Izumi是一个izumi Finance 是一个提供流动性即服务 (LaaS) 的平台，同样从优化流动性方面着手，针对Uniswap V3 和其他公链上的dex流动性提供更有效率的管理。其中最主要的创新是其提出LiquidBox的想法， 一种创新型流动性挖掘协议，可以在某些价格范围内分配收益来帮助项目更有效地吸引流动性。Izumi被Uniswap社区治理团队列为重点议题之一，并有机会在会上向其社区展示项目。

二.创新点和机制

Izumi以 LiquidBox的概念将UniswapV3提供LP时给的NFT凭证进行利用。提出了以下的5个创新点。

1.“集中流动性挖掘模型”，将流动性的奖励划分一定的价格范围。 Izumi LiquidBox 能够在某些价格范围内分发流动性挖矿激励代币，例如 [0.95,1.05]，以保持稳定币或挂钩资产的价格稳定。Izumi可以 评估（0.95p,1.05p）价格范围内的总有效流动性，并根据每个 LP 持有的比例线性分配奖励。奖励措施将流动性吸引到这个价格范围内，从而实现最小的滑点。Izumi LiquidBox 允许在当前价格范围内进行流动性挖矿激励代币，以补偿相应时间间隔内因价格变化而造成的非永久性损失。 将流动性集中模型进行了更小的划分，这和直接在UniswapV3提供LP不同的是可以将LP划分的更为精细，只给予价格波动的小范围内以奖励。

2.新兴资产“单边非永久亏损挖矿模式”，在价格持续上涨时让流动性挖矿更具吸引力

类似于传统的xy=k模型，LP也将一半的USDC和一半的项目代币放入Izumi LiquidBox，一键开启流动性挖矿。 但是，为了避免传统xy=k模型（即LP将所有USDC作为潜在买单，项目代币作为潜在卖单）进入交易对的流动性池中，导致LP被动卖出自己的项目代币，在价格上涨时遭受无常的损失，也增加了项目方的被动抛售压力，阻止了价格上涨，造成了“双输”局面。 lzumi LiquidBox 创新了基于 Uniswap V3 的“单面非永久性亏损”模型，将 LP 的 USDC 放入 (Pa,Pc)，略低于现价 Pc，将 LP 的项目代币放入 Staking 挖矿进入交易池（即高于PC作为潜在卖家），从而形成“买强于卖”的模式，更有利于价格上涨。 这是较新的可以减少无常损失的模式，但是难以容纳较大的体量，即大部分流动性还是以LP形式提供，小部分的LP拆分放在对应区间，避免了无常损失。

3.“主动间隔挖掘”模型激励不稳定的代币提供围绕当前价格的动态流动性。

项目奖励会围绕当前价格提供有效流动性的 LP，通过计算他们活跃提供有效流动性的时间来计算项目所有者奖励的百分比

4.用于激励专业做市商的协议的“与交易费用模型成正比的额外奖励”

在 Izumi LiquidBox 中为流动性提供者或 LP 质押 Uniswap V3 NFT 后，izumi 会分析该 LP NFT 在整个质押期间赚取的交易费用，并提供项目提供的额外激励。

5.“单边挖矿锁定期模式”卖空期权

流动性提供者可以在 Uniswap V3 上将流动性置于低于 Pc 的价格范围内，并锁定 LP NFT 一段时间，这本质上相当于在价格下跌时提供被动购买支持。从金融产品来看，它接近于看跌期权，既可以作为项目方付费购买的公共产品，也可以作为借贷平台用来对冲清算购买的保险产品。

三.操作教程

Izumi目前已经部署在Ethereum主网。

Fixed Range功能

1.进入Izumi官网：https://izumi.finance/。 右上角链接小狐狸钱包 2.点击“Fixed Range” 以USDC/USDT为例。 点击“USDC/USDT”左侧的“Details”按钮，会显示可以操作的信息。点击“Get UniswapV3 NFT”，然后在右侧同时批准 USDC 和 USDT。 3.设置USDC和USDT的数量，输入USDT的数量，会自动给出USDC的数量。 价格范围为默认设置，您可以根据需要进行更改， 点击“Approve”按钮，然后点击“Stake”。 4.可以通过质押izi代币，来提高质押的APY。点击Boost，输入想要质押的izi的数量。质押完成后可以看到的相应的APY提高。 5.撤销和收获 点击”Details”，跳出的界面会显示目前的收益，点击Collect可以收取收益。撤销LP时，可以点击”Unstake。

One side

1.点击左侧导航页的 One side ,可以体验单侧耕种功能。

• 点击“iZi/ETH”左侧的“Details”按钮，会获得展开的操作信息。
• 点击“添加流动性”，在右侧批准iZi。输入iZi的数量，它会自动给出需要的ETH数量。
• 点击“添加流动性”按钮，用户可以在左上角找到“$farming”，可以自动质押流动性）。

2.质押过后可以看到包括流动性和APR等更多详细信息。

3.可以点击 Boost，会跳出相应的操作界面，将izi质押进协议，可以提高质押的收益率。 在信息页面，可以详细的看到你的质押信息，点击Harvest,可以收益收益，点击Unstake，可以取回质押的流动性。

四.总结

Messari在其2021年总结报告中提出：“集中流动性显然是 AMM 的未来，V3 的早期成功说明了这一点。”事实也正是如此， Uniswap V3 的创新集中流动性 AMM 模型已经帮助Uniswap在以太坊整个生态占据了70%的链上交易。但是对普通用户来说，大部分流动性提供者并未从V3的LP中获取更多的收益，是否可以通过Izumi的流动性分层协议改善这一情况，可以静观其变。同时对项目方来说，不同类型的项目可以通过与izumi合作进行流动性挖掘计划，以更低的成本和更高的效率获得“租用的流动性”，以此成为DeFi2.0中的一环。