一.项目简介

Gearbox是一款可用于保证金借贷交易和流动性挖矿的协议，入围了 2021 年 2 月的 MarketMake ETHGlobal 黑客马拉松的决赛而引起市场的广泛关注，其致力于打造低抵押率，低交易 Gas 费，更高的年化收益利率的DeFi协议，利用信用账户将去中心化交易和借贷协议两个概念巧妙融合。 简单的说，Gearbox提供了一个虚拟账户，通过这个账户可以实现放大杠杆，同时又可以在虚拟账户内实施代币兑换，流动性挖矿等操作。

二.项目机制和优势

Earn：是Gearbox的基本池，可以存入BTC,ETH，DAI，USDC而获取收益。收益率取决于基本池参数和池利用率。

Credit accounts：信用账户是一个独立的智能合约，包含了用户存入资金和借出资金。也是提供杠杆开户的地方，在Credit accounts开户后，所有的操作和资金都将在信用账户上进行。信用账户上的资金可用作债务的抵押品，用作抵押品的保证金在同样的页面上可以兑换成其他代币以实现做空做多的功能，也可以链接其他DeFi协议（例如Uniswap,Yearn,Curve）等进行流动性挖矿和套利交易。

相对于其它借贷/杠杆平台，Gearbox有着独特的优势 Gearbox聚合了Uniswap、Sushiswap、Curve 等去中心化交易所的交易。以低抵押率进行 4 倍杠杆保证金交易/提供流动性时获取更高的年化利率回报/更低的交易 Gas 费等。

三.操作教程

1.进入Gearbox官网：https://app.gearbox.fi/。 点击右上角导航端，即可选择Tour进入Kava测试网，通过测试网可以模拟了解Gearbox的运行机制。 首先进入的是Earn页面，可以提供想要存入的资金，目前最高的Supply APY是USDC，大概在0.25%左右，存款年化利息取决于基本池参数和池利用率。

点击Supply，输入想要存入的数量，在后续的步骤中点击确认即可。 2.点击Credit Accounts，选择一个想要开设的信用账户，点击进入。目前可以创建DAI/USDC/ETH/wBTC,四个账户。 进入DAI的信用账户页面，首先需要将资产进行杠杆化操作，例如提供100DAI，最高可以开立5倍杠杆，获得500 DAI，获得的资产不能转出到信用账户之外，只能在信用账户内使用。 开创信用账户之后，就可以看到账户内已经有了500DAI的资产。可以在信用账户将DAI兑换为其他资产，例如ETH,LINK等主流资产。 点击进入Connect，可以在这个页面进行流动性挖矿操作。例如进入Uniswap页面，选择WalletConnect链接，点击二维码下面的Copy to clipboard，回到Gearbox将复制的链接输入进去。即可在页面内创建流动性等操作。 进入Manage，可以管理我们的借贷比例，进行还款或者提高杠杆。最右边Health factor表示健康比率，低于1是将面临被清算的风险。

四.总结

信用账户是Gearbox的核心，在信用账户内可以实现杠杆操作，并且将杠杆获的资金释放出来，进行代币买卖或者流动性挖矿等操作。和合约或者简单的杠杆挖矿等协议不同，Gearbox在实现利用杠杆放大资产倍数的同时，还能将资金利用起来，同时将所有的资金封装到智能合约的虚拟账户中，可以实时监测资金的健康指标，对抵押率过低的资金实施清算，保证用户供给资 金的安全。 Gearbox还存在清算人的角色，作用是检查资产健康状况并清算具有不良资产账户，清算人会获得被清算投资组合的5%作为奖励。