Deri:DeFi衍生品赛道的黑马

Defi衍生品赛道的黑马：Deri

近期市场震荡，中国国内高压监管政策出台，各交易所纷纷宣布清退中国大陆用户，中心化交易所在国内走到了穷途末路，更多的用户迫不得已选择接受Defi世界的游戏规则，币安在宣布清退中国大陆用户时出台了10亿美金的加密基金用于推动BSC链发展，其中一亿美金用于流动性激励，而MCDEX.io和Deri.finance等衍生品项目将是首批加入这一流动性奖励计划的试点。原文链接见：https://www.binance.org/en/blog/binance-launches-one-billion-binance-smart-chain-fund-to-reach-one-billion-crypto-users/ 。

Deri.finance是什么产品？究竟是什么原因让它从BSC链上900余个生态项目脱颖而出成为第一批被支持的项目？如何才能参与Deri.finance并享受激励红利呢？

一、Deri的基础信息

1.Deri的定位和功能

Deri定位于去中心化衍生品交易平台，目前支持的交易产品包括永续期货（Perpetuals/Perpetual Futures）和永续期权（Everlasting Options）产品，已经上线ETH、BSC、HECO三条公链，目前，Deri Protocol 已支持交易标的包括 BTC/USD，ETH/USD, COIN（Coinbase 股票代码），iMEME 的永续合约交易。尤其需要注意的是 COIN，它意味着 Deri 已经在加密市场与传统金融世界之间搭建起一座沟通的桥梁。永续期权是什么？传统期权能干的事情，永续期权都能干，而且更加灵活，因为没有了到期日的制约。比如你需要把比特币跌到4万以下的下行风险给对冲掉（但同时不希望影响你享受比特币上涨所带来的的利润），那你就可以买一个行权价4万的看跌永续期权，只要你按时交资金费，这个保护就一直存在。当然这只是最基本的策略，基于期权这个不对称的风险特性，还有一些更高级的玩法见下文永续期权介绍。

2.团队介绍

了解一个项目最直接的办法是认知团队，Deri 协议由 Defi Factory 设计和开发，Defi Factory 是一个由金融、数学和计算机科学专家组成的团队。核心成员拥有理学博士学位，来自华尔街衍生品业务。该团队在衍生品定价/交易/结构化方面拥有丰富的经验。团队成员从事加密交易和可靠性编程已有数年时间，从官网上可以看到四位核心成员的相关信息。

3.Deri潜在优势及同类型产品比对

Deri是目前唯一上线了永续期权的去中心化衍生品交易所，也是同时拥有期货与期货的DEX。Deri的流动性池支持多个交易标的，这意味LP可以使用多种代币中的一种进行流动性挖矿或者开合约。对交易者来说，转化摩擦会更小。值得一提的是，Deri的对冲、投机、套利等操作全都在链上，目前这样的DEX其实不多。当然链上+链下的方案在产品体验上会更友好。Deri率先上线了加密世界的第一个去中心化的永续期权，这需要解决一系列金融工程问题。之前Deri的交易量在众多去中心化衍生品交易所中毫不起眼，最近海外的关注越来越多，以及期权的使用群体可能更多是机构，所以在产品上的优势开始显现发力。

目前 DeFi 衍生品赛道，除了 Deri，还有一些头部产品：Perpetual、dydx、Injective 以及主打合成资产的 Synthetix。引用Deri创始人0xAlpha的话来阐述其区别和差异，“很多衍生品平台还是使用传统的订单簿模式（Orderbook），早期非常中心化，主要通过自己的服务器进行撮合。因为他们无法做到全部在链上执行，现在依然是半中心化的方式，dydx 以及 Injective 就属于此类。Perpetual 使用 vAMM，通过内部虚拟 AMM 进行价格生成，本质上是机械的、形式化的模仿 Uniswap。只有 Deri 才是真正学习 Uniswap，使用流动性池扮演交易者对手方。”

4.投资机构

投资机构包括FBG Capital、BIXIN Ventures、Lotus Capital、Black Range、LD Capital、AKG Ventures、Kryptos Research、CryptoDormFund、GSR、WOO Network。不过项目方并没有公开融资金额。

5.代币分配情况

Deri代币总量 10 亿枚，合约地址：0xe60eaf5A997DFAe83739e035b005A33AfdCc6df5其中 60% 由流动性挖矿产⽣，其余部分分配给团队（25%）、投资⼈（5%）和基⾦会（10%）。⾮挖矿部分将在 2 年内线性释放。详细分配见下图（代币分配消息来源：链闻）

2. 功能及操作教程

1、单币质押及LP质押池

除去永续期货和永续期权产品，对承受能力低的用户可以选择单币质押进行白嫖或者质押LP吃相对较高的收益，以稳定币busd为例，质押年化收益率在38.5%，这比同时期的中心化交易所相同稳定币年化利率高了十倍。其质押操作也相对简单，直接添加流动性即可，左侧有领取按键即可领取Deri挖矿收益。LP质押操作类似，需要提前去Pancakeswap等去中心化交易所将两种等值代币添加流动性，获取LP凭证，在回到Deri将LP凭证添加流动性，LP质押本金有一定风险，挖提卖的操作（每2到3天将挖矿收益套现一次）可以降低成本。

2、永续期货及永续期权

目前Deri的期货市场主板区可以选择BTC\USD[10]，ETH\USD[10]，BNBUSD[10]这三个主流币的十倍期货，创新区和开放区给用户提供了更多的选择，不过由于市值没有主板区产品市值大，容易出现巨大振幅，在十倍杠杆的加持下盈亏率极高，新手玩家要注意风险。日资金费率一直处于动态波动，如果使用现货和期货对冲降低风险，若在现货略微亏损、期货略微盈利情况下，需要支出资金费，现货挖矿的收益率大于资金费则可实现资产无忧的盈利；若反之现货亏损、期货盈利，则现货收益和资金费都是盈利。在进行期货交易之前需要将BUSD、WBNB或者CAKE存进账户充当保证金，BUSD的乘数为1.0，WBNB和CAKE的乘数为0.8。乘数代表每个token用作保证金时的折算比例(用于计算有效保证金)如:添加1个B1 toekn作为保证金,乘数为0.8，有效保证金为0.8。建议使用BUSD充当保证金实现资金利用率最大化。存入保证金之后和中心化交易所一样开仓即可。需要注意最小维持保证金率是5%，合理控制合约仓位和保证金数量保证资产安全。

使⽤Deri 协议，⽤户操作过程如下：

1.打开作为交易界⾯的⽹站，连接钱包（例如 Metamask）

2.选择交易标的（即选择流动性池）

3.选择存款并添加保证金

4.选择开仓⽅向（做多 / 做空）、开仓量和杠杆（决定保证⾦⾦额）

5.确认策略并在钱包上确认签名

期权交易的技巧见上方“高级玩法”，在此只能使用BUSD为保证金，初始保证金率为6.13%，维持保证金率为3.07%。合理开仓，增加保证金率，是对冲降低风险的保障措施。目前期权交易还处在测试阶段，产品数量相对较少。比如你希望在10万的价格把你手里的比特币卖掉，普通做法是你等到比特币涨到10万就去卖，而基于期权的“高级做法”是你先卖出一个10万的看涨期权——如果比特币涨到10万，你把手里的比特币和这个10万的期权一起卖掉（把期权卖掉相当于行权），就等同于在10万价位卖掉了比特币。这种”高级做法“高级在哪里呢？它的好处就是在比特币涨到10万之前，你一直白拿资金费（就是期权的权利金），相当于一笔额外收入。

3.跨链功能

值得一提的是，作为去中心化衍生品交易所的Deri，为用户提供了Deri代币的跨链功能，用户只需要支付部分gas费即可将资产从ETH，BSC和HECO上自由移动，也在一定程度帮用户解决了以太坊高gas问题。在此以PC端小狐狸钱包为例，切换不同网络连接需要跨链的钱包，之后进行授权，输入交易数量跨链即可。

三、Deri突出优势

作为去中⼼化衍⽣品的解决⽅案，Deri 协议具有已下几条优点：

真正的 DeFi：Deri 协议在白皮书里写的是⼀组以太坊上的智能合约，交易风险暴露的过程完全在以太坊区块链上完成。据项目方最新消息，Deri 已确定了会在三链（HECO、BSC、ETH ）上同时开启预挖矿，而不是仅在 ETH 上进行；

真正的衍⽣品：仓位由 oracle 更新的标记价格来计算 PnL，确保仓位 PnL 精确跟踪标的价格变化；实⾏保证⾦交易，提供内在杠杆；

可组合性：仓位被通证化（tokenized）为 non-fungible tokens (NFT)，⽤户⽅便在⾃⼰的钱包⾥持有、转移仓位 token，也可以将仓位 token 便捷的导⼊其它 DeFi 项⽬作为其基础组件以满⾜其⾦融需求（即作为他们⾃⼰项⽬的乐⾼模块）；

开放性：任何⼈可以基于任何本位币（但通常为稳定币）启动以任何交 , 易对象为标的的流动性池。Deri协议不强制要求⽤户使⽤任何特定的「⾃家筹码」；

易用性：Deri 协议的交易流程⾮常简单⽅便。

Defi衍生品还是一个新兴赛道，对Deri来说有太多的机遇和挑战，相信在币安的基金支持下能稳步前行成为赛道龙头。

Deri更多资料信息见以下链接

白皮书：https://docs.deri.finance/whitepaper

官网：deri.finance

Github: https://github.com/deri-finance/

审计报告：https://docs.deri.finance/code-audits

官方指南：https://docs.deri.finance/